美国证券交易委员会(SEC，常称”证管会”)宣布，通讯软体公司Telegram旗下即将上线的Gram代币(GRM)构成未经注册的数位代币发行。据当地时间周五11日发布的新闻稿，美证管会已向曼哈顿法院针对Telegram公司及Gram代币发行方TON Issuer Inc.提交紧急行动限制令申请。

据悉，美证管会目前所获得的紧急限制令，将阻止Telegram 在美国境内销售或交付Grams 代币。

区块客早前报导，Telegram在10月2日贴出的TON Board正式公告中宣布，测试期完成后，其旗下的区块链网络Telegram Open Network(TON)将在10月底上线。而根据投资人协议，Telegram曾承诺TON项目预定将在10月31日之前启动，并向投资者交付Gram代币，否则将以全额退款。

证管会提交诉状的整体内容指控Telegram 与TON 未就其代币发售事宜向主管当局进行注册，依证管会的说法，他们认为Gram 代币属于证券性质，因此发行公司必须依据《1933 年证券法》向证管会注册。

美证管在新闻稿中指出，「Telegram 以折扣价向全球171 名早期购买者销售约29 亿颗Gram 代币，当中超过10 亿颗代币是卖给39 名美国投资人」。

美国证管会执法部门联合负责人Stephanie Avakian 表示：「我们今天的紧急行动目的，是要避免Telegram 将这些我们认为是违法销售的数位代币大举进入美国市场。」Avakian 还指出，依据《证券法》的要求，Telegram 属于尚未向投资人提供关于Gram 代币与Telegram 自身营运的相关资讯。

证管会执法部门另一名联合负责人Steven Peikin 也表示：「我们屡次表示，发行机构不得只藉由把他们的产品贴上加密货币或数位代币的标签来避规联邦证券法。Telegram 寻求在未遵守长期已建立、用来保护投资大众的揭露责任的情况下，取得公开发行的利益。」

Telegram发展TON区块链计画已超过一年，有关TON的消息最早是在2017年年底被流出。Telegram旗下部落格平台Telegraph前雇员Anton Rozenberg率先披露了一条关于TON的介绍短片，但他没有说明来源。此外，Rozenberg还在脸书上补充表示，「TON可以帮助那些受专制政府统治的人民，因为他们可以依靠这个应用程式转移资金，这可以打破那些国家对公民资金的控制。」随后，这枚重磅「震撼弹」火速在区块链圈蔓延，继而吸引到全球投资者目光与垂涎，最终，让Telegram这个区块链项目完成高达17亿美元的两轮代币募资。

在完成两轮代币募资后，华尔街日报不久后引述消息指， Telegram 公司决定不举行代币公开贩售(Public Sale)。自此，该公司对TON 的发展作业一直维持保密，直到上个月才公布相关程式码。Telegram 先前只是向投资人发布电子邮件，证实会在10 月底推出TON 区块链。

尽管Gram 代币尚未上线，但这款加密货币的次级市场已蓬勃发展，当中不论是大型或小型加密货币交易所和场外交易。

像日本加密货币交易所Liquid 8月30日发出公告称，100万枚的Gram已全数售罄，并且附上有关收益的资金托管地址，内含价值约412万美元的稳定币USDC。区块客先前报导， Liquid宣布从今年7月10开始「独家」公开发售Telegram代币Gram 。但对比Gram进行第二轮ICO私募时仅为1.33美元的销售价，Liquid竟以接近3倍的价格出售Gram，一枚订价4美元。与此同时，美国科技媒体《Tech Crunch》揭露，「Liquid并没有直接跟Telegram达成协议」。一名接近Telegram的消息人士也指出，Liquid这次公开发售Gram的计画与Telegram无关，双方之间也没有任何关系，且不曾听闻Gram Asia这家公司。

上月，美国大型加密货币交易所Coinbase 宣布，目前正考虑上架17种加密货币，当中包括Telegram的Gram。

另外，值得注意，美证管会数日前才与发行EOS代币的Block.One公司和解。虽然Block.One筹得40亿美元，但证管会仅开罚2,400万美元。